Para empresários considerando a venda de empresa, encontrar o comprador ideal e negociar a venda nos melhores termos e valor pode ser um desafio significativo, pois saber como valorizá-lo é fundamental.
Para isso, a prática da avaliação empresarial é crucial, bem como o acompanhamento regular, que facilita a análise da situação do negócio, ajudando a determinar o melhor valor para a venda.
Antes de iniciar esse processo, é crucial entender os passos anteriores que determinam se é o momento certo para alienar o negócio. Um controle financeiro sólido da empresa é essencial, e isso inclui um acompanhamento detalhado do histórico contábil e financeiro, avaliando a lucratividade e identificando possíveis pendências.
Ter dados financeiros dos últimos três anos é ideal para uma análise mais completa, pois essas informações ajudarão o empresário a avaliar a saúde da empresa, os riscos associados ao negócio e se é o momento adequado para vendê-lo de forma lucrativa.
A revisão de contratos e documentos também faz parte da preparação para a venda. Isso inclui acordos com fornecedores e clientes, demonstrações financeiras, bem como questões legais e fiscais pendentes, se houver.
Essa análise inicial pode dar ao empresário uma visão dos riscos e passivos da empresa, permitindo que ele tenha tempo para resolver pendências e evitar desvalorização durante as negociações.
Após esses primeiros passos, a avaliação da empresa, conhecida como “valuation”, é mais um fator essencial que deve ser executado tanto pelo comprador quanto pelo vendedor para determinar um valor justo de venda.
Valuation
Existem três metodologias para valuation: fluxo de caixa descontado; múltiplos; e valor dos ativos e passivos. Vamos explicar melhor cada uma delas mais a frente. É importante lembrar que essas metodologias não buscam um preço único, pois consideram premissas como estimativas de custos, projeções de crescimento, entre outras.
Com base nas informações coletadas, o empresário pode estruturar o processo de venda e iniciar as negociações com potenciais investidores. Entender a situação da empresa também ajuda a direcionar o perfil ideal do comprador para o negócio. Por exemplo, uma empresa com dívidas terá um perfil de investidor diferente de uma empresa em crescimento e destaque no mercado.
1. Avaliação pela renda: Este método utiliza o fluxo de caixa descontado para verificar o fluxo de caixa descontando as dívidas. Isso ajuda a compreender detalhes da empresa, como tipos de receita, perspectivas de novas entradas e principais despesas, sejam elas fixas ou variáveis.
2. Avaliação pelo mercado: Este método permite comparar a empresa com outras do mesmo segmento, inclusive avaliando empresas recentemente adquiridas para determinar seus valores de venda. No caso de empresas com capital aberto, a avaliação pode ser feita multiplicando-se o preço da ação pelo número total de ações.
3. Avaliação pelos ativos: Este método permite calcular o valor patrimonial da empresa, somando-se todos os ativos, como imóveis, equipamentos, caixa e estoque, e subtraindo-se os passivos, ou seja, as dívidas. No entanto, essa metodologia não considera a reputação ou posição de mercado da empresa e é mais comumente usada para empresas prontas para liquidação.
Com base nessas técnicas de valuation, é possível escolher a melhor metodologia que se aplique ao perfil da empresa e ao objetivo da venda. É crucial garantir que a empresa esteja saudável antes de buscar investidores, pois isso influenciará o preço que eles estarão dispostos a pagar.
A avaliação visa obter informações que impactam diretamente o valor da empresa. A projeção de lucros futuros, por exemplo, afeta diretamente o valor de uma empresa. Se não houver perspectivas de lucratividade, o negócio será menos valorizado. O valuation pode mostrar não apenas o potencial de crescimento da empresa, mas também seu histórico de crescimento e situação financeira e contábil.
É importante também saber quais ativos a empresa possui, mas eles não devem ser a única fonte de receita. Quanto mais independente dos ativos a empresa for, mais valorizada ela será. Já o controle dos passivos é fundamental para mostrar ao potencial investidor que o negócio está saudável. É necessário estar ciente, por meio de uma avaliação regular, das dívidas futuras e verificar se é possível cobri-las ou controlá-las antes de colocar a empresa à venda.
A força da marca e a carteira de clientes conquistada são outros fatores que impactam diretamente o valor de um negócio. Uma boa base de clientes torna a empresa mais segura em termos de continuidade e crescimento, refletindo também a notoriedade da marca e sua relação com os consumidores.
Os últimos passos do processo envolvem apresentação da empresa para investidores, negociação das ofertas, due diligence e formalização do contrato de compra e venda. Tudo isso exige atenção aos detalhes e negociação cuidadosa para garantir um acordo favorável para ambas as partes.
A venda de empresa pode ser uma jornada complexa, e por isso deve ser efetuada com cuidado e acompanhamento profissional para que o negócio seja valorizado. Uma assessoria especializada, como a Capital Invest, oferece suporte na preparação de empresas para venda.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.
